2016年11月11日，星期五，晚上21點30分。

**，埃爾頓發展有限公司（簡稱“埃爾頓”），交易部期貨組。

屋內燈火通明，長條辦公桌上，每臺電腦都至少連著四塊屏幕，屏幕上密密麻麻的K線圖、成交數據不停跳動，墻上懸掛的巨型顯示屏的實時行情，將整個房間的焦慮感拉滿。

“開 空 單？”

一個頭發油光錚亮的交易員面露異色，回頭看了眼面前的六塊電腦屏幕，提出質疑。

“現在內地鐵礦石期貨開盤漲停，新加坡FEF（新加坡鐵礦石期貨代碼）目前漲幅1.7%，市場全線飄紅，咱們要逆勢做空？這簡直是往火坑里跳！”

“執行指令！”

交易主管方少山面無表情，目光瞪了“油頭”兩秒，聲音冷得像冰，沒有絲毫商量的余地。

“執行不了！”

“油頭”面色一凝，身子往椅背上一靠，淡淡回答。

“理由？”

方少山的聲音陡然提高幾分，目光掃過電腦右下角的時間，距離21點41分只剩不到十分鐘，心底的緊迫感愈發強烈

“目前總部僅允許FEF買入套期保值（對沖現貨風險）操作，禁止空頭開倉。”

“油頭”嘴角微微上勾，語氣里的得意藏都藏不住，能讓這位剛調來的主管吃癟，他心里暗自竊喜。

方少山快速思索，瞬間調整策略。

“那就在權限范圍內，立刻減持FEF多單，同時買入FEF的看跌期權對沖風險！”。

方少山知道埃爾頓期貨部的權限有限，只能在總部指令內微調，當下只能退而求其次。

“你說的期權操作也不合規。”

“油頭”昂起頭，輕蔑地瞥了方少山一眼，繼續發難。

“總部明確要求，目前期權交易，必須使用領口策略（Collar），你連這個都不知道？”

“買入看跌期權，賣出看漲期權，鎖定價格區間、降低**金成本，馬上執行！”。

方少山語氣嚴厲，帶著幾分急促，心里卻有些汗顏，他剛穿越而來，前世是自由獨立交易員，擅長投機博弈，卻對企業套期保值的具體規則不甚熟悉，但領口策略的核心邏輯，他還是懂的。

“油頭”臉上的得意瞬間僵住，他沒料到這個“空降”主管居然真懂領口策略，心里的抵觸更加強烈，暗自腹誹：你都離婚了，沒了裙帶關系罩著，不過是個運氣好的外行人，憑什么對我指手畫腳？艸！

“方主管～，我必須表明態度，我對你的交易指令持強烈反對意見！”

“油頭”不情不愿地挪動鼠標，開始發送操作申請，嘴上卻不依不饒。

“要是出了問題，我可不背鍋，所有責任都由你承擔！”，他就是惡心方少山，想讓對方知難而退。

方少山瞥了“油頭”一眼，眼底閃過一絲玩味。

“我下的指令，自然由我負責！”，頓了頓，他又補充道，“盈虧同源，高風險才能有高回報，你不想背鍋，自然也沒資格分好處。”

“好處？呵！”

“油頭”冷笑一聲，輕輕搖了搖頭，臉上寫滿不屑，在他看來，方少山這是在癡人說夢，逆勢操作只會虧得一塌糊涂。

就在兩人僵持的間隙，合規部門的審核指令秒速通過，畢竟操作流程符合總部規則，沒有違規之處。

方少山沒再跟“油頭”糾纏，語氣急促地督促。

“別磨磨蹭蹭，趕緊操作，越快越好！”

“方主管～，你剛調來埃爾頓，怕是不熟悉我們的分工吧？”

“油頭”故意放慢動作，語氣里滿是優越感和自信，暗諷方少山不懂裝懂、指手畫腳。

“你要是著急，大可在指令里加上時間限制，剩下的都是我們交易員的事，完不成任務，我們自會承擔責任，不用你在旁邊催命。”

方少山懶得跟他廢話，言簡意賅地拋出指令。

“21點41分前，完成全部交易指令，一秒都不能晚！”

“****！”

“油頭”猛地看向電腦時間，此時已經21點39分，只剩下兩分鐘，他忍不住爆粗口，猛地扔掉鼠標，身子一挺，直接**對抗。

“方主管～，你有意見就當面提，沒必要這樣故意整人，有意思嗎？”

“閃開！”

方少山直接推開“油頭”，拿起鼠標，選中超價模式（超過現價，確保馬上成交！），點擊平倉按鈕！

“這不合規矩，你要為自己的操作負責！”

“油頭”嚷嚷著試圖搶奪鼠標，被185cm的方少山一把推倒！

“別嗶嗶，無條件執行老子的指令！”

方少山目不轉睛地盯著屏幕，手上的動作沒有絲毫停頓，連續點擊鼠標，語氣狠厲地警告旁邊一直沉默的另一個胖子交易員。

“你，趕緊執行指令，不想干就滾蛋！”

“是！主管！”

另一個胖子交易員很識趣，從始至終都沒敢嘰歪。

埃爾頓是山海鋼鐵集團有限公司（簡稱“山鋼集團”）間接全資控股的境外子公司，由集團旗下核心貿易平臺山海鋼鐵國際貿易有限公司（簡稱“山鋼國貿”）直接管理。

埃爾頓作為山鋼集團布局海外市場的重要載體，主要承擔境外鐵礦石、煤炭、合金等大宗商品跨境采購、轉口貿易、跨境結算及期貨和外匯套期保值職能。

埃爾頓期貨部雖負責境外期貨市場套期保值業務，但山鋼國貿套期保值部掌握著交易決定權，埃爾頓期貨部僅能在總部指令內微調10%，也算勉強擺脫“下單部”的惡名。

方少山親自上手，搶在21點41分前平倉10%FEF多單。

“我要向部門經理投訴你！你不遵守公司規定，故意打壓報復員工，擅自違規操作！”

“油頭”從地上爬起來，依舊喋喋不休地嘰歪，語氣里滿是不甘和憤怒。

“隨便你！”

方少山頭也沒抬，目光緊緊鎖定在**商品期貨的屏幕上，語氣冰冷。

“我再說一遍，不聽指令，就滾蛋！”

“呃～，主管，LME鎳（倫敦交易所）也有多單持倉！”

胖子交易員出言提醒方少山！

“很好，立刻減倉！”

方少山沒有猶豫，對胖子投來贊許的目光！

沒人理解方少山的瘋狂，唯有他自己清楚。

2016年是供給側**元年，**從供給端入手，淘汰落后產能、優化產業結構、提升供給質量，煤炭、鋼鐵等黑色系期貨品種借著去產能的東風，引發了一波前所未有的商品價格暴漲潮。

彼時，商品期貨漲幅遠超現貨市場，投機盤主導了整個行情，大量資金瘋狂涌入期貨市場，這種過度炒作的亂象，很快引起了監管層的****，***明確表態，要抑制期貨市場過度投機。

從11月9日到11日，國內三大期貨交易所密集出招，連出“11道**”，上調交易保證金比例、提高交易手續費、嚴格限制持倉數量、要求資管賬戶報備、**場外配資……一系列組合拳，目的就是給過熱的期貨市場降溫。

而11月11日夜盤，這些新的保證金、限倉、手續費規則正式生效。

令人意外的是，國內商品期貨并未應聲下跌，反而逆勢狂飆，開盤短短幾分鐘內，菜粕、鐵礦石、螺紋鋼、焦炭、滬鎳、棉花等十幾個品種接連封死漲停板，市場狂熱到了極點。

在這種全品種普漲、市場一片狂熱的情況下，方少山逆勢減持多單的操作，自然遭到了“油頭”的強烈反對，畢竟在期貨市場，順勢交易才是公認的王道。

但方少山心里清清楚楚，期貨歷史上那場著名的“**一**”，那場驚天暴跌，正是從菜粕期貨的突然閃崩開始，隨后蔓延至整個商品期貨市場，無數投機者和機構在一夜之間爆倉，血本無歸。

“方少山~，你別以為你是主管就能一言堂！”

“油頭”見方少山依舊不為所動，徹底爆發，嗓門陡然提高。

“期貨交易不是你這樣瞎搞的！一個外行人，居然也敢指導我們內行人做事，你遲早要栽大跟頭！”

“別說話，看這里！”

方少山大吼一聲，指著電腦屏幕上跳動的行情。

“好戲，開始了！”